Rebotes y Rompimientos

En el artículo de Soportes y Resistencias nos referimos a estos niveles como un suelo y un techo, con el precio oscilando entre estos niveles. Recordemos que una Resistencia la definimos como un nivel de precio donde el mercado se revierte a la baja. En dicho nivel, las ventas tienen la fuerza suficiente para revertir una tendencia alcista. Cuando una tendencia que viene en alza choca contra una Resistencia, esta puede detenerse o cambiar de dirección. Por su parte, un Soporte se refiere a un nivel de precio donde el mercado revierte hacia el alza. En otras palabras, en este nivel las compras tienen la fuerza suficiente para hacer que un movimiento bajista cambie de sentido. Gráficamente, el Soporte se representa como una línea horizontal que conecta varios puntos mínimos, en donde el precio no ha podido continuar el descenso.

Alrededor de estos niveles de Soporte y/o Resistencia podemos identificar niveles de Rebote y/o Rompimiento, con ello nos referiremos al movimiento del precio en dicha área.

Rebotes

Cuando decimos que hubo un rebote, estamos hablando de que la Resistencia o el Soporte tuvieron la suficiente fuerza para rechazar el ascenso o descenso que experimenta el activo, haciéndola cambiar de dirección, es decir, el consenso ha cambiado su perspectiva.

En la imagen podemos observar como una Resistencia que fue superada cambió su rol y ahora cumple un papel de Soporte. Posteriormente el precio ha rebotado en tres oportunidades.

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En esta situación, una entrada en largo proporciona una relación riesgo-beneficio favorable. El stop loss debe colocarse por debajo del Soporte en el último mínimo alcanzado o a una distancia en la que se respete la volatilidad promedio del precio para evitar que, ante un falso retroceso, el stop loss sea alcanzado.

Para tomar dicha posición se debe colocar una orden de tipo limit buy. Esta es una orden para comprar automáticamente cuando el precio alcanza o supera el punto de entrada. Es una orden limitada, es decir, indica al precio máximo en el cual se está dispuesto a comprar. La orden limit buy garantiza el precio (o un mejor precio que el especificado), pero no garantiza la ejecución de la misma. En este tipo de orden se utiliza cuando se tiene la perspectiva de que el mercado va a revertir su movimiento justo en el Soporte.

En el siguiente gráfico, de AK Steel Holding Corporation (AKS) podremos observar el rebote del precio, pero esta vez en una Resistencia. El precio fue rechazado en dos ocasiones por la Resistencia ubicada alrededor de los 11,39, haciendo que la acción cambie la tendencia.

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En este caso, una entrada en corto proporciona una relación riesgo-beneficio totalmente favorable. El stop loss debe colocarse por encima de la Resistencia en el último máximo alcanzado (en caso de que haya) o a una distancia en la que se respete la volatilidad promedio del precio, para evitar que ante un falso retroceso el stop loss sea alcanzado.

Para tomar dicha posición se debe colocar una orden de tipo limit sell. Esta es una orden para vender automáticamente cuando el precio alcanza o supera el punto de entrada. Es una orden limitada, es decir, indica al precio máximo en el cual se está dispuesto a vender. La orden limit sell, al igual que el tipo de orden limit buy, garantiza el precio (o un mejor precio que el especificado), pero no garantiza la ejecución de la misma. En este tipo de orden se piensa que el mercado va a revertir su movimiento justo en la Resistencia.

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Rompimientos

Un Rompimiento o breakout se produce cuándo el precio rompe fuera de un determinado rango de movimiento en el que ha estado durante un cierto período de tiempo o, también se refiere a la ruptura del precio de niveles de precio específicos como Soportes y Resistencias.

En la imagen podremos observar como el precio de la acción de Arista Networks Inc (ANET) se mantuvo, durante dos años aproximadamente, operando de manera lateral. La acción se mantuvo entre el rango del Soporte alrededor de los 56 y la Resistencia de los 90, hasta que finalmente culminando el 2016 el precio rompe dicho rango y se ha mantenido en tendencia alcista hasta la fecha.

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Se pueden identificar dos principales tipos de Rompimientos: de continuación o de cambio.

Rompimiento de continuación:

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Como se puede observar, tras un movimiento amplio en tendencia alcista, el mercado entró en un período de movimiento lateral, por debajo de los $860 conocido como consolidación, donde la volatilidad desciende. Estos períodos de consolidación pueden verse como una pausa en el precio, durante la cuál los traders están indecisos con respecto a la dirección debe tomar el mismo. Si el consenso decide que la dirección del movimiento previo ha sido correcta, la mayoría de traders simplemente continuarán con sus operaciones en la misma dirección y, como resultado de dicha decisión, se producirá una ruptura de continuación, ya que el precio saldrá de la zona de rango en la que se mantenía y continuará con la dirección del movimiento anterior al período de consolidación.

En el gráfico anterior vemos que, nuevamente, a partir de mayo del 2017, el precio volvió a entrar en una zona de rango y a finales de octubre del mismo año el movimiento de la acción ha roto la Resistencia ubicada alrededor de los $1080 y pareciera continuar la tendencia alcista.

Rompimiento de cambio

Las rupturas de cambio son, en principio, similares a los rompimientos de continuación, ya que se produce un movimiento amplio tras el cuál el mercado entra en un período de consolidación.

Sin embargo, a diferencia de los rompimientos de continuación durante el periodo de pausa en el mercado, la mayoría de traders decidirán que la tendencia anterior está agotada y harán que el mercado cambie en la dirección opuesta. Como resultado de esta decisión se produce un rompimiento de la zona de consolidación en dirección opuesta a la dirección previa.

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Como podemos observar, la acción de Disney manifiesta una tendencia bajista desde principios del año 2016. A partir de septiembre del mismo año, el precio entro en un período de consolidación y a principios de diciembre de dicho año, el movimiento del precio superó la Resistencia del rango, generando un cambio de tendencia.

Recordemos que para saber que estamos hablando de un cambio de tendencia, se deben romper Resistencias y crear niveles de Soporte.

En los rompientos tenemos dos posibles tipos de ordenes que podemos operar:

  • Stop buy: se utiliza cuando se piensa que el mercado va a continuar en la misma dirección alcista, al alcanzar un precio en el futuro. Esta es una orden para comprar automáticamente cuando el precio alcanza o supera un nivel en particular. Es una orden limitada, es decir, indica al precio máximo en el cual se está dispuesto a comprar. Cuando el precio alcanza el nivel específicado en la orden, esta pasa a ser una orden de mercado y se ejecuta al mejor precio posible.

  • Stop sell: se utiliza cuando se piensa que el mercado va a continuar en la misma dirección bajista, al alcanzar un precio en el futuro. Esta es una orden para vender automáticamente cuando el precio alcanza o supera un nivel en particular. Es una orden limitada, es decir, indica al precio máximo en el cual se está dispuesto a vender. Cuando el precio alcanza el nivel específicado en la orden, esta pasa a ser una orden de mercado y se ejecuta al mejor precio posible.

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Falsos rompimientos

El Análisis Técnico no es una ciencia exacta y las estimaciones no son infalibles. Es por ello que pueden ocurrir falsos rompimientos cuando el precio rompe su movimiento dentro de una consolidación pero, en vez de continuar en la dirección del rompimiento, regresa a la zona de rango en la que se encontraba.

En general, los mercados permanecen mayor cantidad de tiempo en las zonas congestión que en las zonas de tendencia. Debido a esto, la mayor parte de los rompimientos que se generan en los mercados laterales son falsos rompimientos.

Cuando el precio se sale de un rango de negociación, pero falla en mantener su impulso y luego vuelve a entrar en el rango de negociación, se llama falso rompimiento (fakeouts). Sin embargo, si hay un retroceso al rompimiento (el precio se detiene alrededor del punto de ruptura, en lugar de ingresar nuevamente al rango de negociación) y el precio rebota y reanuda la tendencia, en lugar de volver a entrar rango, ya no estaremos hablando de un falso rompimiento sino más bien de pullback o throwback.

Los traders con experiencia suponen que la fluctuación del precio posterior a una ruptura, por lo general, no es muy distante de la zona de congestión. Por lo que esperan que el movimiento posterior al rompimiento deje de alcanzar nuevos máximos o mínimos (dependiendo de la tendencia previa) y especulan contra la ruptura. El stop loss es colocado en el último punto extremo. Este tipo de operación tiene una relación riesgo-benefico favorable, el riesgo es bajo y un beneficio potencial alto en caso de que el movimiento regrese hasta la zona de consolidación.

Los falsos rompimientos ocurren con mayor frecuencia en niveles de Soporte y Resistencia marcados por líneas de tendencia, ciertos patrones gráficos y máximos/mínimos diarios previos.

Una forma habitual de operar un rompimiento evitando caer en los falsos rompimientos, es esperar a que el precio retroceda al nivel de ruptura y entonces esperar a ver si el precio vuelve al interior de la zona de rango previo o continua desde allí en la dirección de la ruptura. El inconveniente de esperar esta confirmación de las rupturas es que el precio se puede alejar y disminuya la relación riesgo-beneficio.

Breakout


En el gráfico anterior, vemos como el precio de la acción de Twitter rompió la Resistencia alrededor de los $20,5. Sin embargo, la ruptura no tuvo el suficiente impulso para continuar la tendencia y regresó al rango en el que se encontraba.

Los comandos en R se pueden descargar para que puedan experimentar.

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